من المتوقع أن يتفوق أداء الفضة على الذهب خلال الأشهر القادمة، حيث يشير المحللون إلى ارتفاع نسبة الذهب إلى الفضة وزيادة الطلب الصناعي، بالتزامن مع انخفاض أسعار الفضة مقارنة بالذهب وزيادة الاهتمام الاستثماري بها.
شهدت الأشهر الماضية ارتفاعاً ملحوظاً في أسعار الذهب عالمياً، بينما بقيت أسعار الفضة مستقرة نسبياً.
منذ بداية هذا العام، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 25.1%، في حين سجلت الفضة زيادة بنسبة 13.5%.
ووفقاً لصحيفة “Financial Express” الهندية، فإن من بين العوامل الأساسية التي تدفع المحللين إلى التفاؤل بشأن الفضة هو بلوغ نسبة الذهب إلى الفضة مستويات مرتفعة، حيث تجاوزت هذه النسبة حاجز 100 خلال الأشهر الأخيرة – وهي المرة الثانية فقط منذ جائحة كوفيد التي وصلت فيها إلى 126. ويتم احتساب هذه النسبة بناءً على عدد أونصات الفضة التي يمكن شراؤها بأونصة ذهب واحدة. ويشير ارتفاع هذه النسبة إلى أن الذهب ارتفع بوتيرة أسرع من الفضة، وهو وضع لا يُتوقع استمراره طويلاً وفقاً للبيانات التاريخية.
على مدار السنوات الأربع الأخيرة، بقيت هذه النسبة فوق 80، بينما بلغ متوسطها منذ عام 2000 حوالي 68، وبلغ متوسطها خلال العقد الأخير 85. وقد بقيت مرتفعة خلال العشر سنوات الماضية، حيث سجل الذهب عائداً قدره 260% مقابل 60% للفضة.
بحسب تقرير معهد الفضة في “مسح الفضة العالمي لعام 2025″، فإن ارتفاع نسبة الذهب إلى الفضة يُتوقع أن يدعم أسعار الفضة، حيث قد يعتبر بعض المستثمرين أن الفضة أقل من قيمتها الحقيقية. كما أن التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة الأميركية، وزيادة التقلبات الاقتصادية والجيوسياسية، يُنتظر أن تعزز الاستثمار في الذهب والفضة. ومع ذلك، يُنبه التقرير إلى أن تباطؤ الاقتصاد العالمي قد يؤثر سلباً على الفضة بسبب اعتمادها الكبير على الاستخدامات الصناعية.
يرى محللو بنك جوليوس باير أن الفضة متأخرة عن الذهب نظراً لاعتمادها الكبير على الطلب الصناعي، مما يشكل عبئاً على السوق لا يستطيع الطلب الاستثماري تعويضه بالكامل.
وأشار التقرير إلى أن “الفضة عادةً ما تسير في اتجاه الذهب وتستفيد من ضعف الدولار الأميركي، إلا أنها معرضة للأداء الضعيف في أوقات عزوف المستثمرين عن المخاطرة”.
ويرجع سبب تأثر الفضة الكبير بالنشاط الاقتصادي إلى استخداماتها الصناعية، حيث يشكل الطلب الصناعي أكثر من 60% من إجمالي الطلب، مع توقعات باستمرار ارتفاع هذه النسبة. ومن المتوقع أن يمثل المستثمرون وتجار المجوهرات وأدوات المائدة الفضية 39% من إجمالي الطلب على الفضة في عام 2024، مقارنةً بنحو 50% في عام 2016.
