تستعد الأسواق العالمية، بما في ذلك وول ستريت، لموجة اضطرابات جديدة مع افتتاح التداول يوم الاثنين، بعد أن فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسوماً جمركية واسعة النطاق على كندا والمكسيك والصين، مما يهدد النمو الاقتصادي ويزيد من احتمالية ارتفاع التضخم.
تصاعد التوترات التجارية
تعهدت المكسيك وكندا، وهما أكبر شريكين تجاريين للولايات المتحدة، باتخاذ إجراءات انتقامية، بينما أكدت الصين أنها سترد بإجراءات مضادة، مما يشير إلى جولة جديدة من التقلبات في الأسواق العالمية.
الأسواق تحت الضغط
تعرضت الأسواق لضغوط قوية الأسبوع الماضي، حيث أدى ظهور نموذج DeepSeek AI الصيني إلى تراجع أسهم شركات التكنولوجيا، إضافةً إلى تأثير عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية على معنويات المستثمرين.
تأثير محتمل على أرباح الشركات والتضخم
يتوقع محللون أن تؤدي الحرب التجارية المتصاعدة إلى ضغط كبير على أرباح الشركات الأمريكية وارتفاع معدلات التضخم، مما قد يعيد تقييم التوقعات بشأن خفض الفائدة في الولايات المتحدة، كما سيؤثر سلبًا على العملات العالمية مثل الدولار الكندي واليوان الصيني.
توقعات بتحركات عنيفة في الأسواق
قال مارك مالك، كبير مسؤولي الاستثمار في سيبرت فاينانشيال في نيويورك:
“حتى الآن، كانت الأسواق تدعم ترامب إلى حد كبير، لكن هذا قد يتغير، وقد تتحداه الأسواق للمرة الأولى.”
في ثلاثة أوامر تنفيذية، فرض ترامب رسوماً بنسبة 25% على الواردات المكسيكية ومعظم السلع الكندية، و10% على البضائع الصينية، اعتبارًا من يوم الثلاثاء.
ردود الفعل من الدول المتضررة
- أعلنت كندا أنها ستفرض تعريفات جمركية انتقامية بنسبة 25% على بضائع أمريكية بقيمة 155 مليار دولار، تبدأ بـ 30 مليار دولار يوم الثلاثاء، تليها 125 مليار دولار خلال الأسابيع الثلاثة المقبلة.
- الصين والمكسيك أيضًا أكدتا استعدادهما لاتخاذ تدابير مماثلة.
تأثير كبير على العملات العالمية
قال نيك تويدال، كبير محللي السوق في ATFX Global في سيدني:
“التعريفات تمثل ضغطًا هائلًا على الدولار الكندي، والبيزو المكسيكي، واليوان الصيني، إلى جانب المخاطر الإجمالية الأخرى.”
- تراجع الدولار الكندي إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات، حيث بلغ 1.459 مقابل الدولار الأمريكي.
- وفقًا لمذكرة صادرة عن J.P. Morgan، قد يتراجع البيزو المكسيكي بنسبة 12% إذا فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية بنسبة 25% على المكسيك.
- تم تداول البيزو المكسيكي عند 20.6 للدولار في أواخر يوم الجمعة.
انعكاسات محتملة على الأسواق المالية
يتوقع المحللون أن تشهد الأسواق عمليات بيع واسعة النطاق في الأسهم والأصول عالية المخاطر عند افتتاح التداول يوم الاثنين.
قال جين غولدمان، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة Cetera المالية:
“الجمع بين ارتفاع التقييمات وتأثير الرسوم الجمركية على التضخم قد يؤدي إلى انخفاضات حادة في الأسواق.”
وأشار محللو Evercore ISI إلى أن مؤشر S&P 500 قد يتحرك بنسبة 3% إلى 5% في أي من الاتجاهين على المدى القصير.
التعريفات الجمركية وتأثيرها على الشركات المدرجة في S&P 500
- توقع محللو بنك باركليز أن تؤدي التعريفات إلى انخفاض أرباح الشركات المدرجة في S&P 500 بنسبة 2.8%، بسبب التداعيات الناجمة عن الإجراءات الانتقامية من الدول المستهدفة.
- يتضمن الأمر التنفيذي لترامب بندًا يسمح له بتوسيع نطاق التعريفات إذا واجهت الولايات المتحدة ردود فعل انتقامية من شركائها التجاريين.
- قدر اقتصاديون في غولدمان ساكس أن التعريفات المفروضة على كندا والمكسيك ستؤدي إلى زيادة التضخم الأساسي بنسبة 0.7% وانخفاض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4%.
الاحتياطي الفيدرالي في موقف حرج
أوقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤقتًا دورة خفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي، بينما صرح رئيسه جيروم باول بأن المسؤولين ينتظرون معرفة السياسات التي سيتم تنفيذها في ظل الإدارة الجديدة.
- أشار غولدمان ساكس في مذكرة يوم الأحد إلى أن هذه الإجراءات قد تكون مؤقتة، لكن التوقعات لا تزال غير واضحة بشأن مدى استمرارها.
- يشعر المستثمرون بالقلق من أن ارتفاع أسعار المستهلك قد يجبر الفيدرالي الأمريكي على إيقاف تخفيض الفائدة، مما قد يؤدي إلى اضطرابات إضافية في الأسواق.
تأتي التعريفات الجمركية الجديدة في وقت حساس للأسواق المالية، حيث تعاني بالفعل من ضغوط اقتصادية وتضخم متزايد. مع تصاعد التوترات التجارية، يترقب المستثمرون ردود فعل الأسواق العالمية وتأثير السياسات الاقتصادية على أسعار الفائدة والنمو الاقتصادي في الأشهر المقبلة.
