يتجه الدولار الأمريكي نحو تسجيل أكبر مكاسبه الأسبوعية منذ أكثر من شهر، في ظل تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مما يدفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة وسط مخاوف من تداعيات اقتصادية عالمية محتملة.
تصاعد الصراع بين إسرائيل وإيران يدعم الدولار
لا توجد مؤشرات على تراجع التوتر بين إسرائيل وإيران، مما أدى إلى توجه المستثمرين نحو الأصول الآمنة، وعلى رأسها الدولار الأمريكي. وقد زادت المخاوف في الأسواق من احتمال توجيه الولايات المتحدة ضربات لإيران، ما ساهم في تعزيز مكاسب العملة الأمريكية.
من المتوقع أن يسجل مؤشر الدولار، الذي يرصد أداء الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية من بينها الفرنك السويسري والين الياباني واليورو، ارتفاعًا بنسبة 0.55% خلال هذا الأسبوع.
البيت الأبيض يترقب قرار ترامب بشأن المشاركة في الحرب
تتبادل إسرائيل وإيران القصف الجوي منذ أسبوع، وتسعى تل أبيب إلى إعاقة الطموحات النووية لطهران. وأفاد البيت الأبيض أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سيقرر خلال الأسبوعين القادمين ما إذا كانت الولايات المتحدة ستشارك في الحرب إلى جانب إسرائيل.
ورغم أن هذا الإعلان هدّأ بعض مخاوف المستثمرين من هجوم أمريكي وشيك على إيران، إلا أن احتمالية توسع النزاع في الشرق الأوسط لا تزال تؤثر سلبًا على شهية المخاطرة في الأسواق.
أسعار النفط تنخفض لكنها تبقى قريبة من أعلى مستوياتها هذا العام
تراجعت أسعار خام برنت بأكثر من 2%، لكنها استقرت عند 77 دولارًا للبرميل، وهو مستوى قريب من أعلى مستوى لها هذا العام والمسجل في يناير. وقد ساهم هذا الارتفاع الأخير في أسعار النفط في زيادة الغموض المحيط بتوقعات التضخم بالنسبة للبنوك المركزية العالمية، والتي تواجه أصلًا تداعيات محتملة للرسوم الجمركية الأمريكية.
قالت شارُو تشانانا، كبيرة محللي الاستثمار في بنك ساكسو: “ارتفاع أسعار النفط يضيف مزيدًا من الغموض إلى توقعات التضخم في وقت يتباطأ فيه النمو الاقتصادي… وهذا يصعّب مهمة البنوك المركزية، بين التيسير لدعم النمو أو التريث لتفادي التضخم”.
وأضافت أن معظم البنوك المركزية تميل حاليًا لدعم النمو، معتبرة أن ارتفاع أسعار النفط قد لا يستمر طويلًا.
العملات المستفيدة من انخفاض أسعار النفط
أدى انخفاض أسعار النفط إلى دعم عملات الدول المستوردة للطاقة مثل اليورو والين. إذ ارتفع اليورو بنسبة 0.17% ليصل إلى 1.1515 دولار، بينما صعد الين بنسبة 0.1% إلى 145.33 ينًا مقابل الدولار.
وكتب فرانشيسكو بيسولي في مذكرة للعملاء: “يبدو أن سوق العملات الأجنبية استغل تراجع احتمالية تدخل الولايات المتحدة في إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع كفرصة لإعادة فتح مراكز بيع الدولار، خصوصًا مقابل العملات الأوروبية”.
التضخم في اليابان يعزز توقعات رفع الفائدة
حصل الين الياباني على دعم إضافي من بيانات التضخم التي تجاوزت التوقعات، مما أبقى التوقعات برفع أسعار الفائدة قائمة. وقد دعم هذا الاتجاه ما ورد في محضر اجتماع بنك اليابان هذا الأسبوع، حيث أظهر توافقًا بين صناع السياسة على ضرورة مواصلة رفع الفائدة، رغم أنها لا تزال عند مستويات منخفضة جدًا.
الفيدرالي متمسك بخفض الفائدة ويحذر من التضخم
ورغم أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لا يزال يتوقع خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، فإن رئيسه جيروم باول حذر من استمرار “ضغوط تضخمية كبيرة”. ورأى محللون أن تصريحاته حملت نبرة “تشددية”، مما عزز مكاسب الدولار هذا الأسبوع.
استقر الفرنك السويسري عند 0.816 مقابل الدولار، لكنه يتجه لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ منتصف أبريل، بعد أن خفض البنك المركزي السويسري سعر الفائدة إلى 0%.
كما فوجئ المستثمرون بخفض غير متوقع لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك المركزي النرويجي، ما أدى إلى تراجع الكورونا النرويجية بأكثر من 1% مقابل الدولار هذا الأسبوع.
القلق التجاري لا يزال حاضرًا رغم التوترات الجيوسياسية
ورغم أن التوترات الجيوسياسية سيطرت على اهتمام الأسواق هذا الأسبوع، فإن القلق من الحروب التجارية وتداعياتها على التكاليف وهوامش أرباح الشركات والنمو الاقتصادي لا يزال قويًا، لا سيما مع اقتراب موعد تنفيذ الرسوم الجمركية الجديدة التي حددها ترامب في أوائل يوليو. وقد أثرت هذه المخاوف سلبًا على أداء الدولار، الذي فقد نحو 9% من قيمته منذ بداية العام.
تحركات طفيفة للعملات المرتبطة بالمخاطرة
سجلت عملتا أستراليا ونيوزيلندا ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.1% لكل منهما، مدعومتين بموجة معتدلة من الإقبال على المخاطرة.
في الصين، ارتفع اليوان قليلًا ليسجل آخر سعر عند 7.18، بعد أن أبقى بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة المرجعية دون تغيير، كما كان متوقعًا.
أما الجنيه الإسترليني، فقد بقي دون تغيير ملحوظ عند 1.347 دولار، بعدما فقد مكاسبه السابقة عقب صدور بيانات أظهرت أن مبيعات التجزئة في بريطانيا سجلت أكبر انخفاض لها منذ ديسمبر 2023 خلال الشهر الماضي.
