تخطى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات للمرة الأولى في 16 عامًا حاجز 5٪، وذلك نتيجة لتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على معدلات الفائدة المرتفعة، وأن الحكومة ستزيد مبيعات السندات لتغطية العجز المتزايد.
زاد العائد بمقدار 11 نقطة أساس ليصل إلى 5.02٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007. وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إلى أن صناع السياسة النقدية يميلون إلى الاحتفاظ بأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعهم في نوفمبر، ولكنه لم يؤكد الأمر، مما ترك بعض التكهنات بإمكانية رفعها مرة أخرى إذا زادت مخاطر التضخم بسبب تطورات الاقتصاد.
وأوضحت استراتيجية أسعار الفائدة في بنك باركليز، روهان خانا، أنه إذا كان الاحتياطي الفيدرالي حذرًا من رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في حين يظل النمو قائمًا والتضخم مستقرًا، فسيكون الخيار الوحيد للسوق هو خفض أسعار الفائدة على المدى الطويل.
تزيد أيضًا مخاوف استدامة العجز المتزايد في ميزانية الحكومة من هذا التأثير على السندات، والذي من المتوقع أن يجبر وزارة الخزانة الأمريكية على زيادة العرض من السندات والأذون. وبعد زيادة حجم مبيعات السندات الفصلية لأول مرة في عامين ونصف العام في أغسطس، تستعد إدارة وزيرة الخزانة جانيت يلين الآن لسداد أموال في نوفمبر.
وأشار وسيم جمعة، رئيس الاستثمار في شركة The Family Office، إلى أن هناك عوامل تؤثر في عوائد السندات، مثل توجهات الفيدرالي الأمريكي بشأن مستوى أسعار الفائدة. وأوضح أن الفيدرالي سابقًا أشار إلى احتمالية تعليق رفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل، وفي الوقت نفسه يعتقد أن ارتفاع عوائد السندات يساعد في السيطرة على التضخم.
وأشار إلى أن السياسة المالية في الولايات المتحدة لم تقرر بعد كيفية التعامل مع التضخم، حيث تم الإعلان مؤخرًا عن توقعات بعجز ميزانية يبلغ حوالي 1.7 تريليون دولار، بزيادة قدرها 23
٪ عن عام 2023. وأضاف أنه نظرًا لعدم وجود رئيس للكونغرس الأمريكي، قد يتجهون نحو إغلاق حكومي في الشهر المقبل.
وأشار جمعة إلى أن السوق بدأت تطلب عوائدًا على السندات طويلة الأجل بقيمة مخاطر أكبر، مما ساهم في زيادة عوائد السندات لأجل 10 سنوات لتصل إلى أكثر من 5%.
