انخفض سعر عملة الإيثريوم (ETH) بنسبة 4.6% خلال تداولات يوم الاثنين، بالتزامن مع تصاعد النقاش داخل مجتمع العملات المشفرة بشأن التصريحات التي أدلى بها فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك للشبكة، حول أهمية بناء القيمة طويلة الأجل للعملة على أساس قدرتها على الاحتفاظ بالقيمة (SoV)، بدلاً من الاعتماد بصورة رئيسية على آلية حرق رسوم المعاملات.
وفي منشور عبر منصة «إكس» يوم الأحد، أكد بوتيرين أن الأولوية الاستراتيجية لشبكة إيثريوم يجب أن تتركز على تعزيز اللامركزية والأمان ومقاومة الرقابة، وليس تطوير آليات تستهدف زيادة كميات الرسوم المحروقة، خاصة في ظل التطور المتسارع لتقنيات الذكاء الاصطناعي.
بوتيرين يعيد تقييم أهمية حرق رسوم الإيثريوم
اكتسبت آلية حرق رسوم الإيثريوم مكانة بارزة ضمن العوامل الاستثمارية التي يعتمد عليها مؤيدو العملة، وذلك منذ تفعيل التحديث التقني EIP-1559 في أغسطس 2021، والذي أرسى نظاماً يقضي بحرق الرسوم الأساسية الناتجة عن المعاملات وإزالة العملات المقابلة لها نهائياً من المعروض المتداول.
وعندما يرتفع نشاط شبكة إيثريوم، يمكن أن تتجاوز كميات العملات التي يجري حرقها حجم الإصدارات الجديدة، الأمر الذي يؤدي إلى انخفاض صافي المعروض ويمنح الإيثريوم خصائص انكماشية جزئية.
ومع ذلك، اعتبر بوتيرين أن الأساس الاقتصادي لتقييم الإيثريوم اعتماداً بصورة رئيسية على حرق الرسوم لم يكن بالقوة التي تصورها البعض. وأوضح أن نسبة كبيرة من الإيرادات التاريخية للرسوم جاءت من أنشطة مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بسوق العملات المشفرة، وهو ما قد يجعل هذه الإيرادات عرضة للتراجع بالتزامن مع انخفاض أسعار الإيثريوم.
كما حذر من أن السعي إلى تعظيم عوائد الرسوم قد يستلزم زيادة تكاليف المعاملات، ورفع الإنفاق على تطوير البروتوكول، وتوسيع التدخلات المتعلقة بالحوكمة، وهي عوامل قد تؤثر سلباً في مستوى اللامركزية الذي تتميز به الشبكة.
وفي المقابل، طرح بوتيرين رؤية بديلة لتعزيز مكانة الإيثريوم باعتبارها مخزناً للقيمة في عصر الذكاء الاصطناعي، تقوم على الاستفادة من الخصائص الجوهرية للشبكة، والتي جمعها تحت مفهوم «CROPS»، ويضم مقاومة الرقابة والاستحواذ، والمصدر المفتوح، والخصوصية، والأمان.
وقال بوتيرين إن المعيار الأساسي تقريباً لتحديد مدى صلاحية أي أصل ليكون مخزناً للقيمة يتمثل في قدرته على البقاء والاستمرارية على المدى الطويل.
وفي هذا الإطار، استعرض عدداً من المبادرات التي تعمل عليها الشبكة، بما يشمل تعزيز الحماية من مخاطر الحوسبة الكمومية، وتطوير أدوات الخصوصية، وتحسين محافظ التوقيعات المتعددة، إلى جانب توفير معاملات أكثر مقاومة للرقابة.
وشدد بوتيرين على أهمية استمرار العمل بآلية EIP-1559 ونظام حرق الرسوم، لكنه أوضح أن المستثمرين لا ينبغي أن ينظروا إلى انخفاض كميات الإيثريوم المحروقة مقارنة بالإصدارات الجديدة باعتباره مؤشراً سلبياً بالضرورة.
ولاقت هذه الرؤية تأييداً من عدد من الأسماء البارزة في قطاع العملات الرقمية، من بينهم أناتولي ياكوفينكو، المؤسس المشارك لشبكة سولانا، الذي أشار إلى أن الرسوم لا ينبغي أن تكون المنتج الأساسي الذي تركز عليه إيثريوم.
من جانبه، رأى سايمون ديديتش، مؤسس شركة «مونروك كابيتال» (Moonrock Capital)، أن نجاح الإيثريوم في ترسيخ مكانتها كمخزن للقيمة قد يشكل أحد أقوى المحركات المحتملة لصعود العملة، فضلاً عن تقديم رؤية استثمارية أكثر وضوحاً وجاذبية للمؤسسات المالية الكبرى.
وعلى الجانب الآخر، يحذر بعض المنتقدين من أن تراجع الاهتمام بسردية حرق الرسوم قد يؤدي إلى توسع إيثريوم باعتبارها بنية تحتية تقنية ناجحة، دون أن تنعكس المكاسب الاقتصادية لهذا النمو بصورة كافية على قيمة عملة ETH نفسها.
بيت ماين تقترب من السيطرة على 5% من معروض الإيثريوم
وفي تطور متصل، تواصل شركة «بيت ماين إيميرشن تكنولوجيز» (Bitmine Immersion Technologies) زيادة استثماراتها في الإيثريوم، مقتربة من الوصول إلى مستهدفها المتمثل في امتلاك ما يعادل 5% من إجمالي المعروض من العملة.
وكشفت الشركة يوم الاثنين عن شراء 9,587 عملة ETH إضافية خلال الأسبوع الماضي، لترتفع حيازاتها الإجمالية إلى نحو 6.07 مليون عملة، وهو ما يمثل قرابة 4.97% من إجمالي المعروض المتداول البالغ 122.2 مليون إيثريوم.
وأوضحت الشركة أيضاً أنها تمتلك حصة إضافية تبلغ 5.227 مليون عملة إيثريوم عبر شبكة المدققين التابعة لها، والمعروفة باسم «ميد إن أمريكا فاليديتر نتوورك» (MAVAN).
وفي تعليقه على رؤية بوتيرين بشأن دور الإيثريوم كمخزن للقيمة، أوضح توماس لي، رئيس مجلس إدارة شركة «بيت ماين»، أن الإيثريوم تختلف عن الرموز التي تعتمد على التدفقات النقدية مثل HYPE وLIT، مؤكداً أنها تمثل أصلاً يوفر ضمانات موثوقة وعالية الجودة.
